当地时间2025年2月6日，全球先进材料、自动化及航空航天技术厂商霍尼韦尔（Honeywell ）正式宣布，其董事会完成了董事长兼首席执行官 Vimal Kapur 一年前发起的全面业务组合评估，计划将自动化业务（Automation）和航空航天技术业务（Aerospace）进行拆分。计划中的拆分，加上之前宣布的分拆先进材料业务（Advanced Materials ）的计划，将使得霍尼韦尔产生三家具有不同战略和增长动力的上市公司。此次拆分计划于 2026 年下半年完成，并且对霍尼韦尔股东免税。

作为一家创立于1885年的工业巨头，霍尼韦尔从温控器起步，发展为业务多元的集团，涵盖航空航天、智能建筑、能源与可持续、智能工业等领域。

霍尼韦尔当日发布的财报显示，该公司在2024年实现384.98亿美元销售收入和74.41亿美元经营利润，同比均增长5%，航空航天业务销售额占比超40%，是其营收支柱。该公司预计，2025年销售收入有机增长率为2%-5%，调整后每股盈利将增长2%-6%。

按照2024年的销售额来看，拆分后自动化、航空航天和先进材料三个独立公司的年销售金额分别为180亿美元、150亿美元和40亿美元，利润率均超过20%。

霍尼韦尔董事长兼首席执行官 Vimal Kapur 表示：“三家独立的行业领先公司建立在我们建立的强大基础之上，每家公司都致力于追求量身定制的增长战略，并为股东和客户释放重要价值。我们对霍尼韦尔的简化在过去一年中迅速推进，我们将继续塑造我们的产品组合，以创造更多的股东价值。我们拥有丰富的战略补强收购目标渠道，我们计划继续部署资金以进一步增强每项业务，为它们成为领先的独立上市公司做好准备。”

Kapur 补充道：“霍尼韦尔自动化以数十年的创新为传统，将利用流程技术、软件和支持 AI 的自主解决方案，为我们的客户推动下一代生产力、可持续性和安全性，从而创造未来的建筑和工业基础设施。作为一家拥有简化运营结构和重点的独立公司，霍尼韦尔自动化将能够更好地利用支撑其业务的全球大趋势，从能源安全和可持续性到数字化和人工智能。”

“随着 Aerospace 为未来几年商业和国防市场的空前需求做准备，现在是该公司作为一家独立的上市公司开始自己的旅程的合适时机，”Kapur 继续说道。“今天的公告是霍尼韦尔航空航天集团一个多世纪以来对领先技术的创新和投资的结晶，这些技术已经多次彻底改变了航空业。下一步将进一步使企业能够继续引领航空的未来。”

“通过今天的行动，霍尼韦尔将其自动化和航空航天业务拆分为两家市场领先的企业，为持续增长和价值创造做好准备，”Elliott 合伙人 Marc Steinberg 和管理合伙人 Jesse Cohn 说。“此次分离带来的重点、一致性和战略敏捷性增强，将使霍尼韦尔能够实现运营改进和估值上升的机会。我们期待继续支持 Vimal 和管理团队执行分离，并为霍尼韦尔的股东带来重要的长期价值。”

自动化、航空航天和先进材料事业部的拆分计划将为所有利益相关者创造价值，因为每个利益相关者都将受益于：

简化战略重点;
更大的财务灵活性，以在整个投资周期中寻求独特的有机增长机会;
提高根据战略重点定制资本配置优先级的能力;
具有深厚领域专业知识的专注董事会和管理团队;和
独特的投资概况，使每家公司都能为股东释放更大的长期价值。

创建三家行业领先的专业公司

霍尼韦尔自动化（Honeywell Automation）： 完成已宣布的交易后，霍尼韦尔自动化将成为工业世界从自动化过渡到自动驾驶的全球领导者，拥有全面的技术、解决方案和软件组合来推动客户的生产力。霍尼韦尔自动化将保持全球规模，2024 年收入将达到 180 亿美元。霍尼韦尔自动化将连接资产、人员和流程，以推动数字化转型，以数十年的技术领先地位、深厚的领域经验和庞大的安装基础为基础，为各种高增长垂直领域提供服务。

霍尼韦尔航空航天 （Honeywell Aerospace）： 霍尼韦尔航空航天公司的技术和解决方案几乎用于全球所有商用和国防飞机平台，包括飞机推进、驾驶舱和导航系统以及辅助动力系统。霍尼韦尔航空航天集团 到 2024 年的年收入将达到 150 亿美元，拥有庞大的全球装机容量，将成为最大的公开交易的纯航空航天供应商之一，在技术和系统方面处于领先地位，将继续通过提高电气化和飞行自主性来提供航空的未来。

先进材料（dvanced Materials）： 先进材料业务将是一个专注于可持续发展的特种化学品和材料业务，在氟产品、电子材料、工业级纤维和医用包装解决方案方面处于领先地位。先进材料业务去年的收入接近 40 亿美元，为顶级品牌提供领先技术，包括突破性的低全球变暖 Solstice® 氢氟烯烃 （HFO） 技术。作为一家拥有大型国内制造基地的独立公司，它将受益于引人注目的投资状况和更灵活和优化的资本配置策略。

霍尼韦尔的持续简化和产品组合优化

霍尼韦尔仍有望超越其承诺，即到 2025 年将至少 250 亿美元用于高回报资本支出、股息、机会性股票购买和增值收购。该公司打算在分离规划过程中继续其投资组合转型工作，以增强每项业务的价值主张。

自 2023 年 12 月以来，霍尼韦尔宣布了一系列战略行动，以推动有机增长并简化其产品组合。这包括约 90 亿美元的增值收购：Carrier Global、Civitanavi Systems、CAES Systems 的 Access Solutions 业务，以及空气产品公司的液化天然气 （LNG） 业务。此外，该公司还达成了一项协议，剥离其个人防护设备业务，预计将于 2025 年上半年完成。

交易详情

自动化和航空航天业务部的计划分离预计将以霍尼韦尔股东免税的方式实现，并计划于 2026 年下半年完成，但须满足某些惯例条件，其中包括向美国证券交易委员会提交适用文件（包括 10K 表格注册声明）的提交和有效性， 收到霍尼韦尔股东预计分居免税的惯例确认，以及适用的监管和其他惯例批准以及霍尼韦尔董事会的最终批准。

该公司正在继续执行其先前宣布的先进材料业务分拆，预计将于 2025 年底或 2026 年初完成。这三家独立公司将获得适当的资本化和财务灵活性，以利用未来的增长机会。霍尼韦尔自动化和霍尼韦尔航空航天预计将分别保持强劲的投资级信用评级。

Goldman Sachs ?& Co. LLC在Honeywell的战略投资组合审查中担任首席财务顾问。Centerview Partners LLC 还向霍尼韦尔提供了财务建议。Skadden， Arps， Slate， Meagher ?& Flom LLP提供了外部法律顾问。

编辑：芯智讯-浪客剑