当地时间9月13日，半导体IP大厂Arm 正式宣布将其在美国纳斯达克上市的股票定价为51美元/股，以募集48.7亿美元，公司市值将达545亿美元，将成为今年最大IPO。
Arm已敲定许多大客户做为IPO案的基石投资者，当中包括苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、AMD、英特尔、台积电、三星电子等。
台积电12日已公告，宣布将以不超过1亿美元的额度，认购Arm 的普通股股票。
据外媒Theverge报道，Arm近期还与苹果公司达成了一项新的长期协议，该协议将持续至2040年。
值得注意的是，Arm在9月7日曾对潜在投资者表示，该公司市占率仅有10%的云计算市场，有望在人工智能（AI）浪潮的带动下，以17%的年复合成长率（CAGR）一路增长至2025年。至于Arm市占率41%的车用芯片市场，年复合增长率预测将达16%，高于移动设备市场的6%。受益于数据中心与人工智能芯片需求，Arm预计2024财年营收将增长11%，2025财年营收将增长20%左右。
资料显示，Arm成立于1990年，最初是英国艾康电脑、苹果和VLSI的合资企业，1998年到2016年在伦敦证券交易所和纳斯达克股票市场公开上市，后来在2016年9月被日本软银集团以320亿美元收购并私有化。2020年，软银集团与英伟达成了收购协议，计划将Arm以400亿美元出售给英伟达，但是最终因为监管原因，英伟达于2022年2月被迫放弃了对Arm的收购。
作为全球领先的半导体知识产权（IP）提供商，Arm是芯片领域乃至整个科技领域最重要的公司之一。基于Arm处理器广泛应用于智能手机、个人电脑、数字电视、服务器、车辆和网络设备。根据IPO文件显示，截至2022年年底，包括苹果iPhone在内的全球超过99%的智能手机都采用了Arm架构的处理器。Arm还预计，全世界大约70%的人都在使用基于Arm的产品。亚马逊、Alphabet、AMD、英特尔、英伟达、高通、三星等超过260家公司都有在2023财年已出货基于Arm的芯片。
自公司成立以来，基于Arm架构的芯片出货量累计超过2500亿颗，拥有超过1500万个软件开发者。在截至2023年3月31日的2023财年，基于Arm架构的芯片出货量就超过了305.83亿颗，较2016财年的出货量增长了约70%。
截至2023年3月31日，Arm在北美、欧洲和亚洲拥有5963名全职员工，其中约80%的员工（4753名）专注于研究、设计和技术创新，拥有或共同拥有约6800项已发布专利的投资组合，并在全球拥有约2700项专利申请。
财务数据显示，2021财年至2023财年，Arm的年营收分别为20.27亿美元、27.03亿美元、26.79亿美元；净利润分别为3.88亿美元、5.49亿美元、5.24亿美元；研发费用在总营收当中的占比分别为40%、37%、42%；毛利率分别为93%、95%、96%。在截至6月30日为止的最新财季，Arm在该季度的收入为6.75亿美元，同比下滑了2.5%，净利润为1.05亿美元，同比下滑了53.3%。Arm解释称，这主要是受到智能手机需求放缓等因素影响。
招股书还显示，2021财年至2023财年，Arm来自中国的收入占比分别约为21%、18%和25%。其中，安谋科技（即Arm中国）是Arm最大的客户，2022财年和2023财年安谋科技贡献的收入在Arm总营收当中的占比分别为18%和24%。
根据Arm与安谋科技签订的IPLA条款，Arm有权获得安谋科技在Arm IP产品上产生的大约90%的收入。2021财年至2023财年，Arm根据IPLA条款确认的收入分别为4.131亿美元、4.742亿美元、6.49亿美元，根据与安谋科技的服务份额安排确认的费用分别为5270万美元、6350万美元、6410万美元。
Arm表示：“我们依靠与 ARM 中国的商业关系来进入中国市场。如果这种商业关系不再存在或恶化，我们在中国市场的竞争能力可能会受到重大不利影响。”
从Arm与安谋科技的股权关系来看，Arm目前仅持有Arm中国4.8%的间接所有权权益，安谋科技多数股权由几位中国投资者持有。不过，Arm持有10%股份的软银子公司拥有安谋科技48%的股份。
Arm在招股书中还警告称，其“Neoverse 系列处理器中性能最高的处理器达到或超过了美国和英国出口管制制度下的性能阈值，从而在出口和交付给中国客户之前触发了出口许可证要求。” “鉴于对运往中国的 HPC 技术的国家安全担忧更高，而且政府的响应时间表尚未确定，获得此类出口许可证可能具有挑战性且不可预测。”
“尽管迄今为止我们无法向中国销售 Neoverse 处理器，尚未对我们的业务产生重大影响，但未来对我们产品向中国销售的限制可能会对我们的业务产生重大不利影响。”Arm在招股书中写道。
Arm的招股书还证实了此前消息，即软银集团已经重新收购了其控制的投资基金 Vision Fund 持有的 Arm 25% 的股份，使得软银重新持有100%的Arm股权。这笔 161 亿美元的交易将在两年内支付，对应的Arm 的估值为 644 亿美元。
编辑：芯智讯-浪客剑
