摩根士丹利的一位分析师表示，最近的供应链状况为半导体行业在 2022 年创造了的收入，其中大部分可来自客户的大量补货。

分析师约瑟夫•摩尔(Joseph Moore)表示，以下是 2022 年该行业的主要主题。

供应限制将保持紧张：分析师摩尔在报告中表示，尽管限制有所缓解，但供应链可能会在2022年之前一直非常紧张。他补充说，需求趋势虽然有所下降，但仍然非常强劲。

汽车芯片短缺缓解：汽车芯片可能会在2022年出现实质性增长，从普遍预期的增长10%，增长可能达到30%。他补充说，要实现这一增长，交货时间应该缩短，供货能力应该提高。

该分析师表示，2022年库存的逆风可能比预期的增加要小，电动汽车组合变化、价格上涨、库存补货等其他利好因素将足以抵消任何疲弱的影响。“但要使该行业实现超额增长，我们需要缓解短缺问题，这可能会在数字上升的同时，对行业叙事造成压力。”

贸易紧张应导致本地化程度提高：摩尔说，中美之间的贸易增加应导致本地化程度显着增加。

美国和中国都在为国内支出提供政府激励，欧洲和日本也希望增加本地半导体供应。

谨慎的内存市场前景：考虑到历史波动和存储的大量库存，内存产品的补货存在一定的风险，摩尔说。分析师指出，个人电脑，服务器和手机市场的DRAM客户库存显着增加。

该分析师表示，预计价格将在2022年继续下跌，而内存基本面优于预期的可能性较小。

摩尔表示，与DRAM相比，他更喜欢NAND，因其NAND业务估值较低，其硬盘仍保持强劲，且对NAND的预期较低。

半导体设备增长：Moore表示，在 2021 年晶圆设备支出市场异常强劲之后，由于出货量追赶、可持续的终端市场需求、工艺复杂性和本地化的增加以及政府的支持，2022 年可能会出现增量增长。

该分析师表示:“我们预计，Foundry将引领WFE的增长，因为这些客户已宣布了大规模资本支出的计划，而内存仅略有增长。” 到 2022 年，WFE 市场的增长可能会达到或超过 WFE 市场。

这位分析师表示，鉴于投资者预期较低、Foundry/Logic 的增长机会以及领先优势的持续实力，他偏爱 Lam Research。

云半导体需求保持强劲： Moore 表示，数据中心芯片的终端市场供应问题不如消费者终端市场所见严重。他补充说，一旦短缺缓解，数据中心终端市场应该会看到上涨的来源，因为云需求可以再持续一年。

摩根士丹利表示继续看好博通公司的市场定位。

全球智能手机市场将保持强劲：尽管 5G 已经成熟，但摩根士丹利预计全球智能手机市场仍将保持强劲。该公司预计手机半导体市场的销售额将再次实现两位数的增长。

该公司补充说，在最初的5G增长之后，主要由苹果公司生态系统和超宽带之外的毫米波扩散推动的新增频段可能是下一个内容增长来源。

众多增长动力将保持强劲：电动汽车/ADAS、激光雷达、计算机视觉和碳化硅都应在 2022 年强劲增长，摩尔说，“尽管市场仍处于萌芽状态，但我们预计2021年的强劲势头将延续到2022年。”

人工智能/机器学习处理边缘和元宇宙：摩尔说，人工智能和机器学习将继续成为数据中心支出中越来越重要的部分。此外，分析师表示，人工智能/机器学习应用程序可能会更多地渗透到物理世界中。

这位分析师在报告中写道：“到目前为止，我们已经看到了大量关于汽车、物联网和 AR/VR 应用程序中 AI/ML 边缘用例的产品公告，预计这些产品将在未来几年内批量推出。” .

打算抓住这一机遇的公司包括英伟达、高通、英特尔、Advanced MicroDevices等。

来源：半导体行业观察