10月21日消息，天风证券分析师郭明錤在最新的研究报告中表示，微软2024年第四季度对于英伟达GB200的订单量激增3至4倍，超过其他云端服务商总和，成为了英伟达GB200最大客户。

郭明錤称，英伟达Blackwell芯片扩产已于今年第四季度初启动，出货量将15万到20万片。预估2025年第一季度出货量环比增长至上季的200%~250%，即达到50万至55万片。

郭明錤强调，微软是采购英伟达Blackwell构架芯片当中最强的GB200芯片最积极的客户。除了原定用于测试的第四季的GB200 NVL36服务器订单，微软最近还计划在英伟达DGX GB200 NVL72于2025年第二季度中期量产前，获得GB200 NVL72样品测试。

根据预计，微软今年第四季度的Blackwell架构的GB200订单量从原来的300~500个机柜（主要为GB200 NVL36），大幅增加到1,400~1,500个机柜。其中约70%为GB200 NVL72，最高增加幅度达近400%。后续订单将持续集中在GB200 NVL72。

郭明錤进一步指出，微软最近与关键零组件供应商讨论第四季度扩产状况，也就是达约原产能1.5~2倍或更多，并准备提前备货。

编辑：芯智讯-林子