近年国内似乎还没有哪一个产业像VR这般大起大落过：过去短短1年间，它快速为人所知，进入产业元年，被认为或将开创下一个“互联网 ”时代，在无数资本的簇拥下，风光无限；背景不一的项目蜂拥而起跃跃欲试，但还没正式施展身手，几乎是一不留神，直坠寒冬。

就像一盆冷水往烧得通红的大锅上狠狠地泼了一把。雾气蒸腾。

一切并非流言。在百度输入“VR寒冬”，相关结果超过2160000个。国内最大的VR硬件厂商暴风魔镜近期已进行大规模内部调整。曾受英特尔、小米等争相投资的完美幻境，取得《我是歌手》VR合作权的米多娱乐，获A轮2000万元融资的众景视界等VR明星公司纷纷陷入欠薪、裁员甚至倒闭退出的窘境。当然，众多还没来得及闯出名堂便已夭折的创业团队更是不胜枚举。

“去年第一拨拿到钱的很多人，现在已经圆不了话了。”北京理工大学光电学院副教授翁冬冬感叹，资本的降温已令业界无法再高举高打，在重新审视早前规划的基础上，大家开始脚踏实地地做事。

但一个不能忽略的事实是，除了去年陆续进场的Oculus、HTC Vive、索尼PSVR三大头显厂商外，进入2017年，微软、华为、阿里、京东等巨头也在加快VR布局的步伐。这至少意味着，在声势不如往年的情况下，VR仍然是被长期看好的领域。

寒冬自有周期，市场或可回暖。如何度过这轮洗牌期，将是当下VR从业者们不得不认真面对的一道坎。

遇冷

专注VR影像内容制作的兰亭数字的联合创始人兼COO庄继顺不会忘记，2015年年底到2016年年初，VR投资热潮澎湃而来，一下子涌到了兰亭数字位于北京南四环西红门附近的公司总部。那会儿，庄继顺一天要见七八拨投资人，光上市公司董事长，就有60多号人，有的甚至希望现场就签投资协议。

2016年6月，形势开始急转直下。彼时投资人对VR项目的态度已日趋谨慎。“一开始他们还愿意聊，但明确表示不会投，到后面，是聊都不愿意聊了。”庄继顺回忆说，即使有意向投资的，也基本上全都是战略投资。

对于VR，政府一直持积极支持的态度。不过，让庄继顺最感尴尬的是一次由某政府机构组织的VR私密投资饭局。该饭局只邀请了15个人参加，结果到那家小馆中关村店包间发现，现场来了10位一线VC的副总裁。饭桌上，一开始大家热情寒暄，但聊着聊着，庄继顺发觉不太对劲——大家都不太关心VR了，只谈人工智能。

2016年上半年，A股上市游戏公司掌趣科技高级投资经理周莉莎只投了3个VR项目，分别是线下体验平台乐客VR、VR垂直媒体平台87870以及VR内容平台橙子VR。周莉莎有意识地只投平台类公司，谨慎投资硬件等单一业务项目。

“去年上半年是特别虚高的时候，我们估计下半年肯定会遇冷。”周莉莎对《财经天下》周刊（ID：cjtxzk）记者表示，掌趣科技投资VR项目，是出于公司战略布局的需要，不会盲目追求数量。细看下来，她所主导投资的平台类项目，在遇到市场变化时，无论是具体业务调整，还是整体战略转型，都会相对平稳得多。

2017年元旦迄今，周莉莎在继续关注VR行业的同时，将更多注意力放在了挖掘其他新兴科技项目上。周莉莎称，她所认识的投资人同行，现在对VR项目的投资大多持观望态度。

同样是在去年6月，创业孵化器创客总部合伙人李建军本想着手成立一个VR产业基金，但经过两个月的调研和市场分析，他最终打消了这个念头。

“我们的结论是，VR产品的出货量仍然不足，而且，市场上好的项目真的不多，挑不出数量。像一个创业项目，把原本一个3D游戏稍微改了一下，就变成VR游戏了，居然还能融到不少钱。这其实很可笑。”李建军对《财经天下》周刊（ID：cjtxzk）记者说。

2017年2月，市场调研机构SuperData Research联合游戏引擎提供商Unity Technologies共同发布了一份2016年虚拟现实市场报告。根据该报告，2016年，全球VR头显设备总出货量为630万台，总收入规模为18亿美元。排在前五位的头显厂商2016年销量分别为，三星Gear VR 451.3万台，索尼PSVR 74.5 万台，HTC Vive 42 万台，谷歌Daydream View 26万台，Oculus Rift 24.3万台。

VR游戏研发公司TVR联合创始人兼COO方相原认为，寒冬之所以到来，是因为去年Oculus Rift和HTC Vive上市后，整体销量没有达到业界预期。

“神话破灭了。大家本来觉得，这些设备能够卖好几千万套，所有人都会买一套。其实这是不现实的，毕竟价格那么贵。”方相原说，“很自然地，资本就开始觉得，VR这件事并不是那么快就能赚到钱的，于是到了7、8月，VR寒冬的声音出现了。”

不过，对于寒冬一说，巨头们颇不以为然。HTC Vive中国区总裁汪丛青对《财经天下》周刊（ID：cjtxzk）记者直言，只有不懂行业的人，才会认为VR进入了寒冬。

“我们现在每个季度的销量都比此前的季度要多，内容开发方面也在快速增长。HTC Vive的产品在去年4月份推出时，大概有70款内容，5月份增加了50 款，到10 月份，已经增加了200 多款内容。我觉得，VR的发展并非缓慢，而是呈快速增长趋势的。”汪丛青说。

汪丛青另提供了一组数据以证明此言非虚。截至2016 年7 月，加盟由HTC Vive牵头成立的VR风投联盟的创业公司有28家，共筹集资金100亿美元；到2017年3月，联盟成员已增加到45家，筹集资金达170亿美元。

“要接项目，要活下去”

兰亭数字联合创始人兼COO庄继顺觉得，目前VR产业的状态，可以用“冰火两重天”来形容：资本热潮虽然退却，但市场上，大公司仍然在积极推动VR与自身业务相结合。

2017年3月，兰亭数字将市场团队的办公地点搬到了建外SOHO。这家成立于2014年的创业公司，2015年6月获华闻传媒天使轮融资数百万元，2016年3月获华策影视、康得新、百合网三家上市公司共同投出的A轮融资3150万元。兰亭数字制作的国内首部VR电影《活到最后》，曾获首届亚洲新媒体电影节最佳VR短片奖。

以TO B业务为主的兰亭数字，由于进入VR领域较早，技术口碑不俗，目前已手握联合利华、宝洁、LG等不少大客户。兰亭数字曾与多家大公司角逐2017年春晚VR直播权并最终取得成功。据称，央视对兰亭数字的技术实力很满意，未来双方将会有更多业务合作。

兰亭数字主要有VR直播、影视IP、营销三条业务线，VR直播盈亏持平，影视IP处于纯亏状态，营销业务一直增长并开始盈利，有一定现金流。因掌握一定规模的B端客户，兰亭数字养活自己并不是难事。

北京理工大学光电学院副教授翁冬冬认同市场活跃这一观点。据翁冬冬介绍，华为已把VR业务整合到了它的“2012实验室”。去年只在淘宝“Buy ”项目中使用过的“VR Pay”，如今也已成为蚂蚁金服的一项重要技术，华为、小米抢占先机，成为首批接入平台。以后用户在购物、看直播、玩游戏等VR场景下，只需通过凝视、点头、触摸等方式即可登录支付宝并完成支付。

“去年的VR，更多的是炒概念，现在大家都开始做实事了。热钱走了，大公司并不需要融资，今年小公司们不得不做更多关于VR落地的事情。”翁冬冬对《财经天下》周刊（ID：cjtxzk）记者表示，“其实现在才是VR真正热的时候。不论是教育、游乐，还是车展、房地产，VR都成了标配。我觉得，行业正在往正轨走，以前是光喊，现在是开始用了。”

庄继顺有一个定期与公司HR聊天的习惯。每隔两周，他就会梳理下从外面流入兰亭数字的简历，借此观察行业动态。2016年下半年，国内某知名VR硬件公司一下子出走了30多人，甚至负责内容运营的COO也前来兰亭数字面试。“我会根据这个，判断这家公司还行不行。去年，某些公司裁员、倒闭，其实这些都可以提前得知。”

看简历多了，庄继顺总结出目前行业的一个趋势：虽然死掉的创业公司较多，但每家公司总有几个人才精英可用，这就造成了目前无论是资金、人才，还是客户资源，都越来越聚焦到某些头部公司；以及一些有经验的行业人才，纷纷自立门户的现象。

甚至有视频类的VR公司索性跟庄继顺洽谈，希望把团队打折卖掉或求输血。“有一家公司提出3000万收购，但其实它连500万都不值。还有公司提出免费送股份求绑定，希望我们把一些业务外包给他们。”

据速途研究院《2016年VR虚拟现实行业报告》，目前国内VR行业大部分公司主要集中在A轮以前，其中比例最大的是获得天使轮融资的团队，占比40.9%，A轮占比24.1%。

庄继顺称，目前VR创业公司，处于A轮、30~60人的中型团队死亡率较高，他身边认识的死掉的已至少20家。体量在10人左右的小团队，只要能够做出东西，养活自己不成问题。“现阶段的VR，已经发展到你想出一个好东西，就必须投入大量人力、时间和金钱去执行，不然品质一定不好。小公司活着没有问题，想有机会冒头太难了。”

对于现阶段的VR市场而言，创客总部合伙人李建军认为，目前TO C的应用只有两个方向，一是游戏，二是色情，游戏占据了VR内容的50%以上。也就是说，目前VR内容仍然非常缺乏，加上硬件的出货量不够多，造成硬件与内容的增长没有形成互相推动的效果。

李建军认为，现在能够勉力活下去的VR创业公司，几乎全是TO B的。“如果创业者愿意讲实话，他会告诉你，现在他们最紧迫的事就是，要接项目，要活下去。”

“只能说，那些做到现在还没死掉的公司，已经算是成功了一半。”周莉莎不无感慨地说，“扛过了洗牌期，扛到了VR的春天，就算成功了。”

风暴中的暴风

暴风魔镜市场合伙人高伟对一年来外界舆论在VR态度上的巨大反转深感不解。在他看来，目前众多媒体都在不明就里地唱衰VR。

一次，高伟接受某家媒体记者的专访，在花了半个小时在采访环节后，记者就VR到底有无前途这一话题，与他辩论了近1个小时。这让他非常郁闷。

回顾暴风魔镜的发展脉络，倒也不难理解高伟的心情。

2015年的A股市场，得益于VR概念的热炒，暴风科技刚刚登陆创业板，就创下了30多个连续涨停的纪录，大受市场瞩目；2016年1月，暴风魔镜获得中信资本领投，天神互动、暴风鑫源跟投的B轮融资2.3亿元，该数字系当年VR硬件公司单笔最大融资额，暴风魔镜此时估值达到了14.3亿元；2016年10月，暴风魔镜陷入裁员调整风波。

2016年11月7日，暴风魔镜CEO黄晓杰撰文《致所有关心暴风魔镜的朋友》，对相关传闻做出了回应。其中提及：“这次的资本寒冬很冷，对于我们一度超过500人的队伍而言，有很大的经营压力，所以我们前段时间做了拆分和裁员。”黄晓杰同时表示，当下属于VR爆发的前夜，2017年VR的发展一定会超出大家的预期，“我坚定地相信VR的未来。”

位于北京市海淀区知春路7号的致真大厦，是暴风魔镜的办公所在地。在团队规模最高峰即500人时，暴风魔镜分别在致真大厦的C座7层和A座17层两处办公。去年12月，经历拆分、裁员后，留下来的300多人目前已全部被安排到了A座17层，此前的C座办公室已经对外租给了其他公司。

进入如今的暴风魔镜办公室可以看到，除了休息区偶尔有人走动外，年轻员工们基本都坐在密密麻麻的工位上忙碌地工作着。在公司大会议室接受《财经天下》周刊（ID：cjtxzk）记者采访时，高伟的身后，是腾挪摆放至此的一堆办公椅子，时间过去了这么久，仍不难发现早前搬家的痕迹。

暴风魔镜成立于2015年年初，是国内最早做VR硬件的公司之一，具有先发优势。用高伟的话说，由于当时国内VR产业在内容和应用等方面都处于空白状态，暴风魔镜一开始采取了无所不包的做法——除了暴风魔镜主打的手机VR眼镜产品，公司内部还采用项目制架构，最高峰时，拥有包括视频播放、应用商店、社交、游戏，以及房产、汽车、旅游、UGC等20多个项目组。“这就好比，这个世界上还没有出现游戏机的时候，我要做游戏机，我就不得不连游戏机带游戏都要做。”

高伟认为，如果不是碰上了资本寒冬，会有大量资金涌过来，可以允许暴风魔镜投入更多资源，也允许有更多试错机会，如此也就没必要把团队拆分、剥离开来了。

不过，高伟强调，目前暴风魔镜的现金流仍很充沛，内部调整是为了更好地聚焦业务，这也是顺理成章的事。据悉，暴风魔镜已完成架构重整，项目制已被部门制替代，其中包括硬件、软件、内容平台、市场销售等部门。接下来，暴风魔镜将聚焦硬件头盔、核心技术和入口平台，之前被剥离的近200人，被孵化出去成立生态子公司，借助外部资本发展。

事实上，即使剔除VR资本寒冬的大环境，暴风魔镜的硬件策略也一直存在争议。

暴风魔镜早期进入VR领域时，其推出的产品以类似谷歌Card Board，价格在100元上下的手机塑料VR眼镜为主。这种廉价便捷的产品，的确让暴风魔镜在市场上实现了快速跑马圈地，极大程度地在国内普及了VR概念。不过，这种做法致命的地方是，产品的沉浸感较差，容易伤害种子用户对VR的认知评价，甚至已有人得出“VR不过是一件玩具”的轻率结论。

相比之下，HTC Vive主打PC高端VR头盔，由于拥有出色的定位跟踪核心技术，沉浸感较强，用户体验评价更好。弱势则在于，6888元的售价不够亲民，这也导致它的市场普及速度远不如前者。

就国内上市时间而言，HTC Vive比暴风魔镜迟了两年。对于上述定价策略，HTC Vive中国区总裁汪丛青对《财经天下》周刊（ID：cjtxzk）记者解释称，不止是现在，其实此前10年，很多中国公司做产品，一个最重要的策略就是便宜，用低价占领市场，他认为这是错误的。“一个成熟的市场，你这样做没问题，但如果是一个全新的领域，它还处于市场教育阶段，一家聪明的公司，就应该对行业的习惯性的做法非常敏感，你要意识到自己的责任。”

不过，现在的暴风魔镜也已开始朝中高端产品发起冲击。暴风魔镜2016年12月发布的VR一体机Matrix，用户体验比之前的产品提升了不少。据暴风魔镜方面介绍，Matrix一体机售价2499元，而这一价格是低于成本的。暴风魔镜寄望2017年能够卖出10万台，并认为一体机是接下来两年移动VR的热点。

2017年3月29日，暴风集团发布2016年年报及2017年一季度业绩预告。年报显示，2016财年，暴风集团营收16.47亿元，同比增长152.62%。另外，暴风魔镜2016 年销量超过200万台，用户日均使用时长约为35分钟。

暴风魔镜CEO黄晓杰表示，2016年，暴风魔镜已经实现硬件利润，2017年将大幅提升高毛利率的高端产品销量；同时，通过开展 VR 营销、VR 广告和 VR 游戏业务，大大提升VR的用户收费能力，争取在 2018 年实现全面盈利。

略显尴尬的是，2015年10月，暴风集团CEO冯鑫曾明确表示，暴风魔镜要想实现盈利，至少还需要两到三年时间，还需要再烧10亿元。怎奈何，资本寒冬不期而至，暴风魔镜最终以裁员收缩的方式提前为烧钱计划画上了句号。

爆点

就目前VR市场状况来说，2017年能够取得突破，至少能够让业内公司维持下来的两个看得见的方向，一个是做To B，一个是做C端的游戏。

早在2015年，TVR联合创始人兼COO方相原就颇为看好索尼PSVR平台，积极与后者进行对接。与索尼PSVR搭配使用的游戏主机PS4，目前全球用户已经突破5000万，具备玩家基础的索尼PSVR，在商业化道路上，无疑会走得更加顺利和迅速。

2016年10月，索尼PSVR正式上市，TVR最新一款游戏《Ace Banana》（王牌香蕉）成为首个登陆PSVR海外全平台的首发游戏。据索尼官方公布的数据，截至2017年2月，PSVR设备全球累计销量已达91.5万台。这个数字比前述市场调研机构SuperData Research等公布的74.5万台还要多17万台。

更为重要的是，一度限制索尼PSVR销量的，不是买家基数，而是产能不足。此前，方相原曾经到主机游戏文化氛围浓厚得多的美国，跟当地玩家交流。期间，他发现，有两款设备是因为断货而买不到的：一款是索尼PSVR，另一款是任天堂的游戏主机Switch。他认为，按照索尼PSVR目前的销售速度，在确保产能的情况下，2017年突破300万台不会有太大问题。

2016年年底，TVR拿到了索尼Play Station的海外发行商资质，并与钛核网络就VR游戏《奇境守卫》达成了基于Play Station的海外发行代理协议。目前TVR已签下三款此类游戏，预计在2017下半年，TVR还将上线自己的新作品。方相原称，TVR当下的目标是，做到收支平衡，争取今年实现盈利。

要说近期VR游戏领域的标志性事件，则不能不提《生化危机7》VR版的推出。日本游戏公司CAPCOM最近宣布，截至2017年2月10日，旗下游戏《生化危机7》已卖出300万份。业内人士根据官方数据推测，这款多平台游戏已经拥有28万名PSVR玩家。若以《生化危机7》的建议零售价59.9美元计算，该款游戏的VR版的营收已经达到1680万美元（约1.16亿人民币）。

方相原认为，《生化危机》本身就是一个巨大的IP，推出VR版后，玩家都炸锅了，流水自然高，属于特殊现象，但也代表着VR游戏的一种可能性。

“如果没有《生化危机7》的推出，今年游戏公司可能至少要多死30%。”兰亭数字联合创始人兼COO庄继顺称，基金本来不愿意投资了，但《生化危机7》推出后，他们发现，在用户终端量不多的情况下，这款游戏居然还能卖出过亿人民币，投资人会想，随着索尼PSVR销量的增加，可能还会有过亿的游戏跑出来。“所以他们愿意赌，但是游戏公司今年必须出产品，不然市场不认可也就没戏了。”

在北京理工大学光电学院副教授翁冬冬看来，除了HTC Vive、Oculus、索尼PSVR等厂商外，还有一股特别强大的力量将要起来——微软。

实际上，微软的VR头显方案已在今年的CES上初露头角。它并不是纯粹的VR或AR眼镜，在描述这一技术时，微软更喜欢用MR（混合现实）一词。依据微软的构想，这些头显产品必须要以微软和英特尔合作开发的技术为基础，需要具有配置要求低，价格较亲民，从内到外无需外置设备等特点。目前惠普、戴尔、联想、华硕等公司已加入这款VR头显设备的制作行列。翁冬冬认为，微软或许会将自己的操作系统植入该头显设备，而这款针对办公应用的产品，会是VR行业短期内最大的爆点。

HTC Vive中国区总裁汪丛青对借助VR技术改变教育行业的热情从未消减过。上世纪90年代，汪丛青在美国华盛顿大学的VR研究室担任助理时，体验了一台当时世界上最先进、造价50万美元，用于美国海军培训士兵的VR设备。他感到特别惊喜，并认为VR技术对未来有重要影响。为此，他在大四时写下一篇关于VR如何颠覆未来教育的论文。

当然不只是出于个人对教育的偏好。一直以来，主打高端VR设备的HTC Vive想方设法对国内潜在用户进行市场教育，他们认为，教育是一个重要方向。

自从2016年4月产品上市后，HTC Vive已陆续与国内众多中小学、大学，以及包括中国科技馆在内的400多家科技馆进行了VR内容方面的合作，为学生们提供了基于VR进行学习的体验。

2017年3月27日，在深圳举行的2017 Vive生态圈大会上，汪丛青宣布，HTC Vive今年将着重发力以下三大领域：教育、娱乐与企业级应用。

以教育领域为例，目前HTC Vive与青岛出版集团已达成战略合作协议，双方将共同建立“VR阅读和创新教育示范平台”。青岛出版集团拥有高达10 万所学校的合作资源，HTCVive将会与其中的1 万所学校一起，共同落地VR教育。

“今年，我觉得教育领域是会有成果的，但不会真正实现普及化。真正到普及化是每个学校都有VR设备，甚至每个学生都拥有。但我相信，在数以万计的学校里，让每一位学生都能使用VR设备，也是普及化的一种可行方法。”汪丛青说。

VR产业具有自身价值，但尚需发展时间。2016年3月，Facebook创始人扎克伯格曾说，VR技术的普及至少还需要10年时间。创客总部合伙人李建军认为，现代科技发展是指数级增长，一项新技术或一个新事物要达到人们普遍接受的程度，它的硬件市场占有率至少要超过30%，这样才会不可逆。

“但是，在没到拐点前，市场上一切的竞争都是无序的，有可能这个产品还没到拐点，它就已经消失掉或者被别的新产品取替了，这是一个很可怕的命题。”李建军说。

稿源：财经天下周刊